| 多空交織之下-后期鋼價(jià)走勢(shì)更加彰顯撲朔迷離 |
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| “金三銀四”已經(jīng)過半，從鋼市的表現(xiàn)來看，的確也能感受到春天的些許氣息，但整體來看，春風(fēng)仍然令人感覺到陣陣吹面之寒，從近期的宏觀消息面來看，一半是海水，一半是火焰。其中，房地產(chǎn)調(diào)控咬定青山、鐵公基表現(xiàn)低迷、貨幣政策難有實(shí)質(zhì)性寬松；而另一方面，積極的財(cái)政政策、保障房和水利工程建設(shè)預(yù)算增加、家電下鄉(xiāng)政策延續(xù)。多空交織之下，鋼市今年形勢(shì)更加彰顯撲朔迷離。 政策面對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)，繼續(xù)執(zhí)行嚴(yán)格的調(diào)控手段，已經(jīng)是不爭(zhēng)的事實(shí)，從《政府工作報(bào)告》中也強(qiáng)調(diào)了這一點(diǎn)，而近日，住建部甚至否認(rèn)了之前炒的沸反盈天的房產(chǎn)稅試點(diǎn)城市的傳聞，從建材市場(chǎng)來看，目前供需矛盾仍然十分嚴(yán)重，地量緩解的交投無力對(duì)沖目前較明顯的庫存壓力；由于去年的GDP單位能耗目標(biāo)（下降3.5）與實(shí)際完成情況（下降2.1）相距甚遠(yuǎn)，因而今年節(jié)能減排的力度可想而知，今年國(guó)家或?qū)⒊雠_(tái)更加嚴(yán)厲的節(jié)能減排政策，從兩會(huì)傳遞出的信號(hào)，已經(jīng)有“控制高耗能、高污染、產(chǎn)能過剩企業(yè)貸款”的政策；“要繼續(xù)穩(wěn)健的貨幣政策，根據(jù)形勢(shì)變化適時(shí)適度預(yù)調(diào)微調(diào)，進(jìn)一步提高政策的針對(duì)性”，不確定的貨幣政策對(duì)于苦于無米之炊的鋼貿(mào)商而言，“有針對(duì)性”恐怕很難惠及于此，對(duì)于資金密集型的鋼材市場(chǎng)，恐怕仍然難以撥云見日。 而另一方面，水利建設(shè)和保障房建設(shè)將會(huì)拉動(dòng)部分用鋼需求，2012年的水利建設(shè)預(yù)算較去年增加了84%，年底前將完成5400座小型水庫的除險(xiǎn)加固工作。2012年保障房預(yù)算較去年增加25%，完工500萬套保障房將拉動(dòng)建材需求幾千萬噸左右。保障房和水利建設(shè)方面的增速，或許很難中和房地產(chǎn)和鐵路低迷給鋼市帶來的壓力，但至少釋放了部分產(chǎn)能；而兩會(huì)期間也有關(guān)于家電下鄉(xiāng)后續(xù)政策的提案，如高效能家電產(chǎn)品購買補(bǔ)貼、刺激信貸消費(fèi)等，家電行業(yè)的新政策將在很大程度上為市場(chǎng)帶來絲絲清涼，尤其是需求清淡的板材市場(chǎng)。 筆者認(rèn)為，近期，宏觀方面的利空因素比較強(qiáng)。比如，房地產(chǎn)調(diào)控政策不放松將阻礙鋼材市場(chǎng)需求的釋放；1-2月全社會(huì)用電量?jī)H增6.7%，體現(xiàn)出了經(jīng)濟(jì)增速下降趨勢(shì)仍較為明顯。再加上鋼廠復(fù)產(chǎn)積極性高，粗鋼產(chǎn)量回升，因此，在基本面和宏觀面的打壓下，鋼價(jià)難有大漲。 |